Министр промышленности Антон Алиханов заявил, что ведомство разрабатывает дополнительные инструменты помощи для промышленных предприятий в условиях роста ключевой ставки. Рассматриваются совместные программы с Центробанком, включая привлечение частного капитала через механизмы equity.

На текущий момент действуют такие меры, как кластерные инвестиционные платформы, субсидии и программы Фонда развития промышленности. Однако рост ставки сокращает число компаний, которые могут воспользоваться поддержкой. Новые инициативы направлены на стимулирование инвестиций, несмотря на сложные макроэкономические условия.

Алиханов подчеркнул, что бизнес должен продолжать инвестиционную деятельность, поскольку высокая ставка — временное явление. Президент Владимир Путин также призвал предпринимателей использовать открывшиеся ниши для развития.

Ранее Минпромторг отмечал необходимость дополнительных мер для поддержания роста производства в ближайшие 3–6 кварталов, с учетом отложенного эффекта повышения ставки.

Банк России в декабре, на последнем в этом году заседании совета директоров по ставке, может поднять ключевую ставку сразу на 2 п.п., до 23%.

Не исключается вариант, что регулятор повысит ставку и больше, считает главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач.

«Ожидаю, что ее повысят. Думаю, пока, скорее, на 2 процентных пункта. Но не исключаю, что и больше», — сказал Клепач ТАСС в кулуарах Веронского евразийского экономического форума. При этом экономист не исключил дополнительного повышение ставки и в начале 2025 года. 


Источник: tass.ru/ekonomika/22580519

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» объясняет текущую жесткую политику Банка России (ключевая ставка — 21%) необходимостью предотвращения риска стагфляции или «турецкого сценария». Хотя стагфляция в 2025 году не рассматривается как базовый сценарий, риск сочетания экономического спада с высокой инфляцией увеличился.

Аналитики выделяют два риска:

1. Смягчение ДКП слишком рано: перегрев экономики усилит инфляцию, рост зарплат и цен из-за дефицита мощностей и кадров.
2. Задержка в снижении ставки: спрос сократится, компании начнут сокращать производство, что усилит стагнацию.

Стагфляция маловероятна, отмечают эксперты, поскольку высокие реальные ставки (15–16%) еще не полностью отразились в экономике. Глава Банка России Эльвира Набиуллина ожидает замедления инфляции в 2024 году, прогнозируя снижение до 4–4,5%.

Эксперты подчеркивают, что российская экономика специфична из-за санкций и значительных бюджетных расходов на военно-промышленный комплекс. Сценарий «турецкой» инфляции (48,58% при ставке 50%) маловероятен, так как политика ЦБ РФ противоположна ультрамягкой монетарной политике Турции.

Сбербанк представил две новые опции для ипотечных заемщиков: автоматическое снижение ставки при уменьшении ключевой ставки ЦБ и временное снижение ежемесячных платежей.

С 2 декабря клиентам доступна возможность снизить ставку на 10 п.п. в течение 7 лет без рефинансирования. С 10 декабря заемщики смогут уменьшить платеж на 30% в первые 13 месяцев с переносом процентов на последующие периоды. Эти меры направлены на стимулирование спроса в условиях высоких ставок, достигающих 30% годовых.

Конкуренты пока ограничиваются стандартными программами, считая такие нововведения преждевременными. Эксперты предупреждают, что временное снижение платежей может повысить долговую нагрузку в будущем, но опции дают банкам инструмент для удержания клиентов в условиях стагнации рынка.

Ставки по вкладам в российских банках достигнут пика зимой 2024–2025 годов на фоне ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ до 23% годовых, прогнозируют в ВТБ. Максимальные значения доходности могут достичь 25% в рамках акционных предложений.

По словам заместителя председателя правления ВТБ Георгия Горшкова, в дальнейшем ставки стабилизируются на уровне 19–20%, а снижение начнется летом-осенью 2025 года. Зампред «Сбера» Кирилл Царев считает, что замедление роста ставок возможно, если банки сохранят достаточную ликвидность.

Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов отметил, что крупнейшие банки конкурируют за средства вкладчиков, предлагая повышенные ставки даже до решений ЦБ. Это привело к росту доли среднесрочных и долгосрочных вкладов.

На начало ноября средства населения на счетах и депозитах выросли до 52,86 трлн руб., увеличившись за год на 17,7%.

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в авторской колонке предложил ЦБ активнее использовать валютные интервенции для стабилизации рубля. В «письме Снегурочке» он подчеркнул, что падение рубля до рекордных значений в ноябре усилило инфляционные ожидания и риски экономического охлаждения.

По мнению Пьянова, текущее повышение ключевой ставки, достигшей 21%, может чрезмерно охладить экономику, сократив ВВП и увеличив безработицу. Он предложил сосредоточиться на поддержке курса рубля через интервенции юанем, что позволит снизить инфляцию без рецессии.

Рубль в ноябре упал до минимумов 2022 года, превысив 114 рублей за доллар. Это связано с американскими санкциями, ограничившими доступ к валюте. Центробанк уже прекратил закупку валюты и ежедневно продает юани на 8,4 млрд рублей для поддержки рубля. Однако регулятору недоступны операции с долларом и евро из-за замороженных резервов.

Пьянов также призвал ЦБ четко объяснить план по снижению инфляции до целевого уровня в 4%. Сейчас инфляция прогнозируется на уровне 8,5–9% по итогам года, что превышает цель на 2024 год.

Глава ВТБ Андрей Костин в интервью Reuters заявил, что Банк России обязан будет снизить ключевую ставку в 2025 году, если инфляция продолжит снижение. Он отметил, что ставка не должна превышать уровень инфляции в три раза, и если ситуация изменится, потребуется более скоординированная политика для борьбы с инфляционными факторами. Костин также подчеркнул, что повышение тарифов, рост зарплат и другие экономические факторы влияют на инфляцию, и они не зависят от ЦБ.

В связи с прогнозами, аналитики ВТБ ожидают повышения ключевой ставки до 23% на декабрьском заседании ЦБ. Костин выразил поддержку действиям Эльвиры Набиуллиной, председателя Центробанка, сравнив ее с Маргарет Тэтчер в борьбе с инфляцией, отметив, что хотя для России инфляция в 8,5% не критична, ЦБ придерживается иной линии.

Источник: tass.ru/ekonomika/22549129

ЦЭП Газпромбанка (ГПБ) заявил, что рост депозитов населения не приведет к резкому перетоку средств в потребление и не вызовет «вторую волну инфляции». Аналитики объясняют это равномерным накоплением депозитов в течение года, увеличением срочности вкладов и негативным эффектом возможных ограничений на вывод средств.

В 2024 году вкладчики постепенно переходили от депозитов сроком 6–12 месяцев к вкладам на более длительные сроки. Такие изменения, по мнению ЦЭП ГПБ, минимизируют риск одномоментного снятия средств. Кроме того, ограничения на снятие депозитов, как отмечают аналитики, подорвут доверие к этой форме сбережений, что приведет к перераспределению средств в недвижимость или потребление, усиливая инфляцию.

Статистика ЦБ подтверждает стабильный рост депозитов: в октябре они увеличились на 0,7 трлн руб. (+1,3% за месяц и +26,9% за год). Срочные рублевые вклады особенно востребованы, их прирост составил 1,44 трлн руб. (+4,4% за месяц). Средние ставки по вкладам в ноябре достигли 21,6%, что стимулирует дальнейшее накопление. Однако ослабление рубля может спровоцировать переток средств в потребление, если инфляционные ожидания ухудшатся.

На фоне роста инфляции и ослабления рубля эксперты прогнозируют повышение ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании в декабре. Наталия Орлова из Альфа-Банка считает, что ставка может вырасти до 25% из-за ускорения инфляции до 10% годовых, превышающего ожидания.

Директор УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин согласен с этим сценарием, называя такие меры оправданными для сдерживания инфляции. Однако Валерий Вайсберг из ГК «Регион» полагает, что ЦБ поднимет ставку лишь до 22%, чтобы избежать чрезмерного давления на экономику.

Курс рубля, который недавно достиг ₽114 за доллар, стабилизировался благодаря действиям регулятора, отказавшегося от покупки валюты. Тем не менее, эксперты ожидают, что рубль останется в диапазоне ₽100–110 в 2025 году. По мнению Орловой, этот уровень поддержит конкурентоспособность российского труда, несмотря на 18%-ный рост зарплат.

Прогнозы по курсу доллара варьируются. Евгений Надоршин из «ПФ Капитал» считает, что рубль может укрепиться до ₽100 в начале 2025 года, но в среднем будет на уровне ₽107–108 за доллар.

Массовое использование кредитов с плавающей ставкой, популярной в последние годы, поставило строительный сектор России под удар. После роста ключевой ставки до 21% девелоперы, работающие в жилой и коммерческой недвижимости, рискуют потерять часть проектов или вовсе уйти с рынка.

• Проблемы с кредитами: более 80% займов в отрасли имеют плавающую ставку, что делает их обслуживание сложным. Доходность коммерческой недвижимости в среднем на 50% ниже выплат по таким кредитам.
• Угроза дольщикам: при банкротстве застройщиков компенсации с эскроу-счетов покроют лишь номинальные потери граждан.
• Ключевые риски: рост налогов, уход арендаторов, увеличение кредитной нагрузки.

Государство рассматривает меры поддержки, включая мораторий на банкротства. Однако эксперты предупреждают, что проблемы могут углубиться, если сумма долга превысит 60–70% стоимости объектов.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7330298?from=doc_lk